Lorsque les taux d’intérêt des Banques Centrales augmentent, les obligations deviennent de plus en plus attractives et représentent une alternative intéressante pour équilibrer un portefeuille d’ETF de type actions.
Les obligations sont peu accessibles aux petits budgets car les tranches sont souvent de plusieurs milliers d’euros. L’alternative ce sont les ETF obligataires.
Jusqu’à présent, nous avions du mal à trouver des ETF obligataires satisfaisants jusqu’aux annonces récentes de BlackRock et DWS.
Sommaire
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Qu'est ce qu'une obligation ?
Émettre des obligations est un moyen pour les Etats et les entreprises de se financer auprès d’investisseurs. Il s’agit d’un emprunt avec un taux d’intérêt, comme ceux qu’on peut trouver à la banque, sauf qu’ici c’est vous qui jouez le rôle de la banque.
ETF Obligataires datés iShares iBonds de Blackrock
BlackRock a lancé une gamme d’ETF obligataires DATÉS en Europe (le terme “daté” est important) : il s’agit des ETF iShares iBonds.
Voici notre liste des meilleurs ETF obligataires datés disponibles sur CTO :
- iBonds € Corp 2026 (ISIN : IE000WA6L436).
- iBonds € Corp 2028 (ISIN : IE0008UEVOE0).
- iBonds $ Corp 2026 (ISIN : IE000BWITBP9).
- iBonds $ Corp 2028 (ISIN : IE0000UJ3480).
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ETF Obligataires datés Xtrackers Target Maturity ESG de DWS
L’émetteur d’ETF allemand DWS a ensuite sorti sa gamme d’ETF obligataires datés ESG : il s’agit des Xtrackers II Target Maturity ESG.
L'avantage des ETF Obligataires datés
Ces ETF sont des paniers d’obligations qui arrivent à échéance à une date définie.
Exemple : L’ETF « iShares iBonds Dec 2026 Term USD Corp UCITS »
(ISIN : IE000BWITBP9, Ticker : 26ID)
- 400+ obligations d’entreprises « Investment Grade ».
- Arrive à échéance en 2026.
- Frais 0,12%/an.
- Réplication Physique avec échantillonnage.
- Capitalisant.
- Rendement à échéance 5,33%/an.
- Prix de la part 103$.
Le principal avantage des ETF obligataires datés réside dans le fait que la date d’échéance est connue donc l’investisseur peut savoir avec une quasi certitude le rendement annualisé qu’il obtiendra s’il garde l’ETF jusqu’à l’échéance, et ce dès le moment où il achète l’ETF.
Dans le jargon on appelle cela “capturer” un rendement. En effet, si vous achetez une obligation à échéance 5 ans qui verse un taux d’intérêt de 6% et que les taux baissent entre temps à 2%, votre obligation vous versera toujours un intérêt de 6% jusqu’à sa date d’échéance.
L’ETF obligataire daté, c’est donc exactement le même fonctionnement qu’une obligation classique sauf que vous en achetez un panier d’environ 100 à 500 d’un coup.
Pour l’ETF pris en exemple dont l’échéance est en 2026, soit dans 2 ans, il n’y aura pas de versements de coupons de 5,33% par an car l’ETF est capitalisant.
Le prix de la part de l’ETF va fluctuer dans le temps, mais au 31 décembre 2026 le prix de la part sera à environ $116,30 de manière quasi garantie, dans l’hypothèse qu’aucune entreprise ne fasse défaut sur le paiement de son obligation. On évoque le risque de défaut des obligations dans cet article.
Dans l’exemple, les obligations qui composent l’ETF arriveront à échéance au cours de l’année 2026. L’argent récupéré sera réinvesti sur des placements monétaires sans risque (fonds monétaires) par le gérant de l’ETF jusqu’au 31 décembre 2026. À cette date, l’ETF sera clôturé et vous recevrez le montant final en remboursement sur votre compte.
Selon le prix auquel vous achetez l’ETF vous pouvez connaître son rendement dans l’hypothèse où vous le gardez jusqu’au bout.
Vous pouvez vous renseigner plus en détail sur la page d’information de l’ETF sur le site de BlackRock directement.
À qui s'adressent les ETF Obligataires datés ?
En résumé : voici ce qu’en dit Brett Pybus, co-directeur mondial des ETF obligataires au sein d’iShares, l’activité de gestion indicielle et passive de Blackrock (source : L’AGEFI) :
“Les ETF iBonds sont conçus pour arriver à échéance comme une obligation, se négocier comme une action et permettre une exposition diversifiée comme un fonds, le tout dans une enveloppe ETF efficiente en termes de coûts et transparente. L’échéance fixe des iBonds offre aux investisseurs de la clarté quant à leurs attentes en matière de revenus et leur horizon d’investissement. Les ETF obligataires sont de plus en plus utilisés comme une alternative à la sélection d’obligations individuelles, qui peut être coûteuse pour les investisseurs”.
Les ETF obligataires datés sont la façon la plus logique de s’exposer au marché obligataire afin de diversifier un portefeuille d’actions avec une autre classe d’actif.
Cependant ils ne sont pas indispensables lorsque le montant du portefeuille n’est pas très élevé ou lorsque l’horizon de placement est très long terme (plus de 10 ans). On en parle dans cet article.
Ces produits financiers sont particulièrement adaptés aux investisseurs qui ont un horizon de placement fixe pour un projet spécifique qu’ils ont planifié, comme un achat immobilier dans 5 ans ou des travaux pour une piscine dans 2 ans par exemple.
Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.
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