Les ETF Smart Beta, ESG et PAB sont de plus en plus populaires parmi les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles, mais sont-ils vraiment les meilleurs choix ? Les ETF Smart Beta visent à surpasser le marché en appliquant des stratégies spécifiques comme la sélection de valeurs « Quality » ou « Low Volatility », tandis que les ETF ESG et PAB mettent l’accent sur des critères de durabilité environnementale et sociale.
Dans cet article, nous examinerons de manière critique ces ETF, leurs stratégies, et pourquoi ils ne constituent pas nécessairement la meilleure option pour un investissement à long terme. Découvrez notre analyse et nos avis sur ces produits financiers pour mieux orienter vos choix d’investissement.
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Avis sur les ETF Smart Beta
Les ETF Smart Beta font partie des options envisageables pour les investisseurs.
Voici une liste de 4 ETF Smart Beta populaires :
- MSCI World Quality : La stratégie Quality investit sur les actions d’entreprises qui présentent des rendements élevés sur capitaux propres, une bonne santé financière, ainsi que des avantages compétitifs durables.
- MSCI World Momentum : La stratégie Momentum investit sur les actions dont le prix a augmenté dans un passé récent. Elle part du principe que ce type d’action a plus de chance d’augmenter dans un futur proche étant donné le comportement grégaire des investisseurs qui cherchent à suivre les tendances à la mode.
- MSCI World Value : La stratégie Value investit sur les actions de sociétés a priori sous-évaluées par le marché. Elle se base sur des ratios financiers tels que le PER pour tenter de sélectionner les actions dont le prix est inférieur à la valeur intrinsèque estimée.
- MSCI World Low volatility : La stratégie Low Volatility investit sur un ensemble d’actions présentant une faible volatilité, notamment en raison de leur décorrélation les unes avec les autres. Le but étant d’apporter plus de stabilité au portefeuille et moins de variation de sa valeur.
Attention, les critères utilisés dans la sélection des actions qui composent les ETF Smart Beta sont subjectifs et choisis en grande partie pour pouvoir présenter une performance passée maximisée. On parle alors de “data mining” pour les backtests.
Cependant, la performance passée d’une stratégie qui utilise des critères subjectifs ne peut aucunement préjuger de la performance future de cette même stratégie.
Les ETF Smart Beta peuvent s’envisager dans le cas où vous souhaitez tenter de timer certaines stratégies spécifiques mais ce n’est pas un investissement passif.
Ne tombez pas dans le piège des personnes qui promettent d’augmenter les performances d’un portefeuille ou de le dynamiser grâce aux ETF Smart Beta.
Avis sur les ETF PAB ou ESG
Les ETF PAB ou ESG sont composés de sociétés qui respectent les Accords de Paris sur le climat ou qui respectent des critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance.
Nous n’avons personnellement aucun ETF PAB ou ESG en portefeuille pour plusieurs raisons. Nous préférons préciser que nous ne sommes pas climato-sceptiques ou anti écologie.
Les critères PAB ou ESG rajoutent une couche de subjectivité, souvent accompagnée de frais, qu’il est préférable d’éviter pour un investissement long terme. Les critères de sélection manquent parfois de cohérence.
Nous ne comprenons pas la logique écologique ou responsable qu’il y a à investir dans de tels ETF.
Quitte à être subjectif dans ses choix pour avoir une conscience écologique ou responsable tranquille, le stock picking est la meilleure alternative. Cependant, cela demande forcément plus de suivi que de l’investissement passif en ETF.
Dans les indices très larges comme le S&P 500 ou le MSCI World il y a un nettoyage qui se fait de lui-même : les sociétés « choquantes » socialement ou écologiquement sortent de l’indice ou perdent en pondération naturellement car les consommateurs réduisent la consommation de leurs produits et qu’elles intéressent de moins en moins les investisseurs.
En conclusion, nous pensons que le combat écologique et socialement responsable ne se fait pas au niveau des ETF PAB ou ESG mais au niveau des décisions prises par les directions des sociétés et des habitudes de consommation des consommateurs.
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