Gestion de patrimoine

Avis sur le Private Equity : des frais qui plombent la performance

Argent Qui Dort — Sun, 06 Oct 2024 18:46:51 +0000

Le Private Equity est souvent présenté comme un investissement à fort potentiel, avec des rendements annoncés pouvant atteindre 12% par an. Cependant, derrière ces promesses faites par les CGP et les banquiers se cachent des frais de gestion élevés et une faible liquidité qui peuvent sérieusement affecter la performance globale de ce type de placement.

Volatil et souvent corrélé aux actions cotées, le Private Equity est loin d’offrir la diversification espérée.

Cet article explore en détail les caractéristiques, les risques, et les alternatives à ce type d’investissement. Découvrez pourquoi les frais peuvent plomber la performance du Private Equity et comment mieux orienter vos placements.

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Caractéristiques du Private Equity

Performance annuelle estimée : 3 à 12%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : très agressif.

Le Private Equity (PE), c’est l’investissement dans des actions non-cotées en bourse. C’est un placement à haut risque en raison de sa très faible liquidité et des frais élevés pratiqués par les fonds.

Le Private Equity est plus volatil que les actions cotées tout en étant très corrélé

Les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) parlent de plus en plus du Private Equity en avançant des performances allant jusqu’à 12% et en disant que c’est une bonne façon de diversifier son patrimoine. Or des études ont montré que le PE était très corrélé au marché des actions cotées tout en étant plus volatil.

Une étude de Beath and Flynn montre qu’entre 1998 et 2018 le Private Equity a été plus volatil (25,8%) que les actions Large Cap cotées (17,5%), l’immobilier (18%) ou les obligations (5,2%).

Le Private Equity a un rendement médiocre après prise en compte des frais

Les fonds de Private Equity n’offrent pas nécessairement une meilleure performance qu’un investissement dans des actions cotées si on rapporte les rendements aux frais de gestion mirobolants pratiqués, qui peuvent parfois atteindre 6%/an.

Source : rapport septembre 2023 de l’AMF, partie 4.1.2 “la surperformance du private equity et son origine restent à confirmer et préciser”.

Plusieurs sources, citées par le rapport, en concluent les affirmations suivantes :

« Des estimations de marché situent le coût d’un investissement en PE approximativement à 6% par an du capital investi ».
« La surperformance du PE est faible et tend à décroître ».
« Les rendements moyens du PE sont voisins de ceux des marchés boursiers ».
« Les rendements nets moyens du PE n’excèdent guère ceux des actions cotées ».

Le Private Equity est un placement très peu liquide

Il est important d’être conscient que lorsque vous souhaitez sortir d’un fonds de Private Equity, vous risquez de devoir attendre longtemps avant de récupérer votre argent car il peut être bloqué pendant une longue période.

Attention, le prix de revente aura tendance à être estimé de manière subjective par le fonds car il s’agit de sociétés non cotées.

En effet, le vrai risque économique du Private Equity est sous-estimé car les actifs sont illiquides donc leur valeur de marché n’est pas calculé de façon régulière et objective.

Difficile de mesurer la valorisation des actifs détenus car elle est fortement dépendante de la méthode de calcul retenue. Cette dernière peut être subjective et biaisée à la hausse jusqu’au moment où il faudra réellement vendre les actifs en phase de maturité (ou de sortie).

Pour comprendre les risques d’un placement illiquide, vous pouvez rechercher sur Google l’état des remboursements des “side pockets” des fonds H2O (qui contenaient du « non coté »), autrefois très plébiscités par les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP).

Le Private Equity n'est pas toujours le conte de fée qu'on nous vend

Le Private Equity présente un risque lié au levier (à l’endettement) « qui induit une procyclicité marquée des rendements du PE ». Le PE suit donc les cycles économiques, ce qui suggère la nécessité d’un certain timing pour investir au bon moment, contrairement à ce que certains peuvent faire croire.

Investir dans des startups qui ont besoin de se financer avec de la dette pour se développer n’est pas forcément une bonne idée lorsque les taux d’intérêt augmentent. Il paraît évident qu’un certain timing semble nécessaire.

On peut rajouter le fait que certains CGP vous proposeront des produits de Private Equity aux performances souvent pourries sous prétexte de défiscalisation. On parle des conflits d’intérêts des CGP dans cet article.

Le génie marketing des banquiers est de vendre le Private Equity comme la nouvelle martingale des clients avisés pour les clients qui se lassent des SCPI et des mandats de gestion. Le discours étant le suivant : « les familles les plus riches font du Private Equity, pourquoi vous n’en feriez pas vous aussi ? ».

Le Private Equity fait partie de ces nouveaux placements remplis de frais qu’il faut refourguer aux clients, un peu comme les produits structurés par exemple.

Notre avis sur le Private Equity

1⃣ Plus performant ? La surperformance du PE reste à confirmer, surtout lorsqu’on prend en compte les frais de gestion mirobolants (6%/an évoqués dans le rapport de l’AMF) !

Évidemment les grands gagnants de l’histoire sont surtout les différents intermédiaires, ce qui explique le matraquage publicitaire subit ces derniers temps.

2⃣ Plus de diversification ? On voit très bien en quoi les obligations, l’immobilier ou l’or remplissent un objectif de diversification, mais on ne voit pas en quoi investir dans des actions non-cotées diversifie par rapport à des actions cotées, et l’AMF semble penser pareil :

« La spécificité, par rapport aux marchés boursiers, de la nature des rendements offerts par le private equity, reste par ailleurs débattue ».

3⃣ Moins volatil ? Cette impression de moindre volatilité est liée au fait que l’investissement en Private Equity est très illiquide !

Contrairement aux actions cotées où le prix de marché est constamment disponible et mis à jour à chaque transaction, pour le PE, les actions non cotées ne sont pas souvent réévaluées et leurs estimations peuvent être différentes selon les méthodes de calcul utilisées.

Alternatives au Private Equity

Il est important selon nous de rester simple et d’investir par vous-même dans des ETF et des sociétés solides, rentables et de qualité. Votre portefeuille et votre moral vous en remercieront sûrement.

Personnellement, on ne comprend pas cet attrait pour le Private Equity, sans dire pour autant que ce soit très mauvais.

Ce type d’investissement s’adresse uniquement aux personnes généralement très fortunées qui peuvent se permettre de bloquer pendant 10 ans une partie de leur portefeuille. Rares sont les placements aussi illiquides. Si vous voulez sortir avant la fin des 10 ans vous risquez de le payer cher.

Enfin, si vous souhaitez investir dans des sociétés non cotées, il est préférable de saisir par vous-même les opportunités qui peuvent parfois se présenter. Par exemple, lorsque Finary ou Qonto ont levé de l’argent via la plateforme Crowdcube. C’est plus intéressant d’investir de cette façon plutôt que d’investir dans des fonds en passant par des intermédiaires qui se gavent de frais au passage.

On trouve aussi beaucoup plus logique pour les investisseurs les plus fortunés ou ceux qui ont une appétence pour l’univers des start-ups de préférer des investissements de type “Business Angel” en direct (en se regroupant par exemple).

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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Avis sur les Fonds monétaires : 3,40% de rendement sans risque

Argent Qui Dort — Sat, 05 Oct 2024 16:50:48 +0000

Les fonds monétaires attirent de plus en plus d’investisseurs prudents grâce à leur rendement attractif de 3,40% par an, sans risque. Disponibles auprès des banques en ligne comme BoursoBank, Bourse Direct, ou Fortuneo, ces fonds offrent une alternative performante aux obligations à court terme, avec des frais souvent réduits voire nuls.

Faciles à acheter et à revendre, ils permettent de faire travailler vos liquidités tout en restant flexibles, contrairement aux comptes à terme. Découvrez dans cet article pourquoi les fonds monétaires représentent une option intéressante pour un placement sécurisé et rentable.

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Performance et frais des fonds monétaires

Performance annuelle estimée : 3,40% (basée sur le taux de l’€STR).
Horizon de placement : 1 an.
Profil d’investisseur : très prudent.

Si vous avez des liquidités inutilisées sur votre PEA ou votre CTO parce que vous n’êtes pas à l’aise avec le niveau des marchés et votre niveau de risque, les fonds monétaires pourraient être la solution.

Ces fonds sont rémunérés à 3,40% par an et certains n’ont aucun frais d’ordre ni de garde chez les banques en ligne lorsqu’ils font partie des sélections 0% (BoursoBank, Bourse Direct ou Fortuneo pour ne citer qu’eux).

Les banques traditionnelles proposent également ces fonds, généralement avec des frais minimes.

L'avantage du fonds monétaire par rapport au fonds euro

Les intérêts du fonds monétaire s’ajoutent jour après jour à votre capital investi.

Pour 1000€ placés, vous gagnerez environ 0,10€ par jour au taux actuel. Pour 10.000€ placés, vous gagnerez environ 1€ par jour et ainsi de suite.

C’est la grande différence avec un fonds euro d’une assurance-vie. Le problème du fonds euro c’est que vous ne savez pas exactement combien il va rapporter et vous ne générez pas les intérêts journalièrement pour pouvoir réinvestir cet argent au plus tôt.

Les fonds monétaires constituent également une excellente alternative aux obligations à court terme, rendant inutile le seul ETF obligataire éligible au PEA tout en étant plus performants et moins coûteux en termes de frais.

D'où vient le rendement des fonds monétaires ?

La rémunération de 3,40% est basée sur l’€STR (Euro Short-Term Rate), lui-même basé sur le taux interbancaire des transactions TARGET2 ouverte en J-1 et clôturé en J. C’est le taux moyen auquel les banques de la zone euro se prêtent sur une journée.

Ce taux est directement dépendant du taux d’intérêt directeur que fixe la Banque Centrale Européenne.

Les fonds monétaires sont facile à acheter et à revendre

L’achat et la revente de ces fonds sont extrêmement simples. Il y a une centralisation des ordres qui se fait généralement quotidiennement à une heure fixe (généralement 13h) pour la souscription de part.

C’est très liquide, quand vous vendez vous récupérez l’argent en 24h maximum, parfois c’est immédiat.

Il existe plusieurs Fonds Monétaires.

Les fonds monétaires éligibles PEA, qui permettent de faire travailler vos liquidités qui dorment dans la poche « espèces » de votre PEA (à l’intérieur de l’enveloppe qu’est le PEA) peuvent varier selon les banques, bien qu’ils fonctionnent tous de la même façon.

Il existe aussi bien entendu des fonds monétaires sans frais d’ordre qui permettent de placer l’argent qui dort sur votre compte courant via un CTO (Compte-titres ordinaire).

Liste des fonds monétaires sans frais d'ordre pour chaque Banque

Vous pouvez trouver des fonds monétaires PEA tels que :

BoursoBank Amundi Sérénité PEA PC (ISIN : FR0011408350)
Bourse Direct AXA PEA Régularité C (ISIN : FR0000447039)
Fortuneo AXA PEA Régularité C (ISIN : FR0000447039)
Société Générale SG LIQUIDITE PEA (C) (ISIN : FR0007010657)

Réserve Ecureuil (C) (ISIN : FR0010177378)

Nous vous invitons à faire des recherches en fonction de votre banque si cela vous intéresse.

Choisissez un fonds monétaire sans frais d'ordre

Si vous avez des doutes ou que vous ne trouvez pas de fonds monétaires sans frais d’ordre chez votre banque, posez la question directement au service client pour savoir s’ils en proposent. S’ils vous confirment qu’il n’y a pas de frais d’ordre sur tel ou tel fonds monétaire vous aurez une trace écrite.

Attention s’il y a des frais d’ordre cela perd tout son intérêt !

En effet, étant donné que c’est un placement qui rapporte 3,40% alors si vous payez 1% de frais d’ordre au moment de l’achat il vous faudra 3-4 mois pour rentrer dans vos frais. Cela n’aurait aucun sens.

Il faut bien faire la distinction entre frais d’ordre et frais de gestion annuel du fonds. Un fonds monétaire aura toujours des frais de gestion annuel (de l’ordre de 0,2%) qui seront retranchés automatiquement sur le rendement annoncé, de façon lissée sur l’année. Avec un fonds monétaire vous gagnez de l’argent dès le premier jour après l’achat, pas d’inquiétude.

Les conseillers bancaires n’ont aucun intérêt à vous en parler, car si vous ne rémunérez pas vos liquidités à ce taux sans risque c’est votre banque qui va le faire à votre place et prendre les gains (conflit d’intérêt).

Certains « conseillers » ne savent aussi tout simplement pas que ça existe.

Quelle est l'utilité d'un fonds monétaire ?

Le fonds monétaire ne doit servir que de manière ponctuelle en attendant de prendre une décision d’investissement réelle.

Les fonds monétaires peuvent avoir une utilité pour ceux qui ont une grande aversion au risque ou qui ont besoin de temps pour prendre une décision d’investissement. Par exemple, en cas d’héritage reçu ou si vous avez accumulé une grosse somme d’argent en épargnant et que vous débutez dans l’investissement.

Vous pouvez tout mettre sur du fonds monétaire puis investir vraiment sur des ETF indiciels en DCA petit à petit.

Les fonds monétaires sont une alternative aux comptes à terme (CAT)

Actuellement les fonds monétaires sont bien plus flexibles et liquides que les Comptes à Terme généralement proposés par les conseillers bancaires, pour un taux de rendement généralement plus élevé et une fiscalité similaire. En effet l’argent investi sur un Compte à Terme est bloqué jusqu’à l’échéance tandis que l’argent investi sur un fonds monétaire peut-être retiré à tout moment.

Il faut toujours privilégier la simplicité et les placements qui ne vous privent pas de la liberté d’avoir le choix.

En France peu de personnes parlent des fonds monétaires dans la sphère finance traditionnelle à cause des conflits d’intérêt et du manque de connaissance. On n’a rien à y gagner d’en parler à part aider gratuitement.

Aux Etats-Unis, c’est beaucoup plus populaire chez les particuliers qui mettent des milliards de $ sur les « Money Market Funds ».

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Investir pour ses enfants : la meilleure façon de transmettre son patrimoine

Argent Qui Dort — Fri, 04 Oct 2024 00:11:05 +0000

Investir pour ses enfants est l’une des meilleures façons de transmettre son patrimoine sur le long terme. Alors que de nombreux parents optent encore pour des placements traditionnels comme le Plan d’Épargne Logement (PEL), le Livret A ou les fonds euros, ces options ne sont pas les plus performantes sur un horizon de 15 à 20 ans.

Il est possible de donner à ses enfants 100.000€ tous les 15 ans, exonérés de droits de donation.

Dans cet article, nous vous expliquons pourquoi il est préférable de se tourner vers des placements plus dynamiques, comme les ETF MSCI World, qui offrent un rendement moyen de 8% par an. Découvrez comment maximiser les gains de vos enfants et transmettre efficacement votre patrimoine.

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Mauvaises idées de placements pour ses enfants (pourtant très plébiscitées)

Plan d’Épargne Logement (PEL)
Fonds euro dans une assurance-vie
Livret A

Avec un horizon de placement de 15-20 ans, il est préférable d’éviter ces placements dont le rendement à long terme (de l’ordre de 3%) est inférieur ou tout juste égal à l’inflation. On parle de la différence entre épargner et investir dans cet article.

Pourquoi le Livret A est une mauvaise idée ?

Même si la plupart des conseillers bancaires vont le proposer, le Livret A n’a aucun sens pour un enfant qui a un horizon de placement de plus de 15 ans devant lui.

Autant que vous jetiez directement votre argent par la fenêtre puisque c’est ce qui va arriver. Il va tranquillement brûler à cause de l’inflation sur le long terme.

Vous aurez fait l’effort de placer par exemple l’équivalent de 20.000€ de pouvoir d’achat pour lui sauf que quand il aura 18 ans il n’aura plus que l’équivalent de 15.000€ de pouvoir d’achat. C’est complètement absurde (les chiffres sont seulement là pour illustrer le propos mais c’est l’idée).

Pourquoi le fonds euro d'une assurance-vie est une mauvaise idée ?

Autre conseil qu’un conseiller bancaire vous proposera par défaut : l’Assurance Vie.

Elle aussi n’a aucun sens pour un enfant qui est a priori célibataire et n’a encore aucune problématique de transmission à résoudre. Evidemment tout ce que le conseiller voit c’est qu’il va toucher de belles commissions pendant 18 ans sur les frais de l’enveloppe.

On trouve dommage d’ouvrir une assurance-vie à son enfant et payer environ 1%/an de frais de gestion en plus pour une enveloppe fiscale qui facilite la transmission alors qu’a priori un enfant de 0 à 18 ans n’a rien à transmettre.

Il peut aussi vous proposer un PEL (Plan d’épargne logement). Encore pire.

Plus l’horizon est long terme, plus il est envisageable de privilégier des placements volatils. On présente les différents placements disponibles dans cet article.

Bonne idée de placement pour ses enfants

ETF MSCI World dans un Compte-Titres Ordinaire (CTO) ou une Assurance vie

Malgré la volatilité du placement à court-terme, plus la période de détention est longue, plus le rendement annuel de l’ETF MSCI World se rapprochera de sa moyenne (qui a historiquement été d’environ 8%/an). C’est particulièrement vrai si vous investissez de façon régulière et lissée dans le temps en faisant du Dollar Cost Averaging (DCA) tous les mois.

Pour le CTO, deux solutions sont possibles :

Ouvert au nom de l’enfant (de la paperasse au début et peu optimisé fiscalement).
Ouvert à votre nom (pas de paperasse au début mais peut se révéler technique à la fin).

Le CTO ouvert à votre nom est la solution de simplicité, de flexibilité, de performance et fiscalement optimisé.

Pourquoi ouvrir le CTO à son nom est fiscalement optimisé ?

Etant donné qu’il est possible de faire une donation de 100.000€ tous les 15 ans sans payer de droits de donations :

Vous pouvez donner vos titres détenus dans un CTO à votre enfant (don de valeurs mobilières).
Les plus-value sont purgées, ce qui signifie qu’au moment de la donation votre enfant démarre avec des prix de revient unitaires comme s’il venait d’acheter les actions.

La donation des titres d’un CTO est fiscalement très avantageuse, notamment si vous avez des très grosses plus values latentes sur certains d’entre eux.

C’est pour cette raison que c’est même parfois plus avantageux que de donner de l’immobilier dont la plus-value peut être faible en comparaison.

Pourquoi placer dans un ETF MSCI World capitalisant ?

Le principal désavantage d’un CTO par rapport à une assurance-vie, c’est le fait que ça ne soit pas une enveloppe capitalisante.

Pas de soucis ! Le moyen très simple de remédier à ce défaut est d’investir dans un ETF capitalisant justement, dont l’indice est de préférence large, comme le MSCI World.

Choisissez un ETF MSCI World à gros encours et géré par un émetteur connu pour être sûr de pouvoir le garder le plus longtemps possible sans qu’il ne soit modifié ou clôturé en milieu de parcours.

Que se passe-t-il concrètement au moment de la donation ?

Cas pratique : en investissant 100€/mois pendant 18 ans sur un ETF au rendement de 8%/an comme le MSCI World, vous obtiendrez 48.000€ (pour 21.600€ investis).

Avec les règles fiscales actuelles vous pourrez effectuer une donation de ces 48.000€ sans n’avoir rien à payer.

En effet, la plus-value de 26.400€ sera « purgée » et vous avez le droit de donner à votre enfant jusqu’à 100.000€ tous les 15 ans exonérés de droit de donations.

En gardant le CTO à votre nom vous aurez évidemment la flexibilité de pouvoir changer d’avis si vous ne souhaitez plus donner cet argent.

Si vous donnez les parts d’ETF comme prévu vous pourrez utiliser ce moment pour faire de la pédagogie sur l’utilisation de cet argent plutôt qu’il lui tombe automatiquement du ciel dans la poche et qu’il se mette à le dilapider en boîte de nuit.

Pour que la donation se fasse sans encombre préférez un CTO dans une banque traditionnelle ou en ligne solide plutôt qu’un courtier.

À noter : vous ne donnez pas un CTO mais un ou plusieurs titres de votre choix à l’intérieur de celui-ci, tout en gardant votre CTO.

Concrètement, pour faire la donation, contactez votre banque qui va s’occuper du transfert du/des titres. Le mieux c’est qu’il n’y ait qu’un titre pour que ce soit plus simple et rapide donc ETF large du type MSCI World c’est parfait. Ensuite vous déclarez la donation (don manuel) en ligne sur impots gouv ou en réalisant un acte notarié.

Quels sont les inconvénients d'ouvrir un CTO au nom de l'enfant ?

La paperasse administrative et le fait d’avoir un nouveau compte à gérer en tant que représentant légal.
Le fait de ne pas profiter de la purge des plus value sur la donation donc sous optimisé fiscalement. Dans notre exemple s’il a un CTO à son nom il aura 26.400€ de PV latente au bout de 18 ans alors que si vous lui faites la donation à partir d’un CTO à votre nom vous ne payez rien et il aura 0€ de PV latente.
La flexibilité de faire ce que vous voulez avec votre argent, rien n’empêche de faire des dons d’usages à n’importe quelle occasion sans être imposé et la limite des 100.000€ est énorme.

Pas besoin d’ouvrir des comptes au nom de votre enfant et de complexifier la situation de tout le monde inutilement. Nous ne voyons que des inconvénients a priori.

Pourquoi n'a-t-on pas parlé du PEA ?

Vous ne pouvez pas transmettre les titres de cette enveloppe fiscale. De plus, il n’est pas possible d’ouvrir un PEA directement pour votre enfant. Il faut attendre ses 18 ans pour lui ouvrir un PEA jeune s’il est rattaché au foyer fiscal des parents (plafond de versement de 20.000€ au lieu de 150.000€), puis à 25 ans il se transformera automatiquement en PEA.

Différents moyens de donner à votre enfant sans imposition

Une fois que vous avez atteint un niveau de patrimoine suffisant pour vous sentir libre financièrement il y a plein de moyen de donner :

Donner 100.000€ tous les 15 ans par enfant.
Atteindre 152.000€ par enfant sur Assurance Vie avant 70 ans.
Dons d’usages.
Payer pour les vacances, voiture, téléphone, ordi, assurances, etc…

Tout cela fait déjà beaucoup et l’Etat prendra 0€.

Comparaison entre les deux méthodes de placements pour ses enfants

Si vous décidez d’investir une petite somme tous les mois pour vos enfants, voici les différences entre deux types de placements.

Placement de 1000€ + 50€/mois sur un fonds euros ou un Livret A à un taux de rendement de 3% pendant 18 ans :

Placement de 1000€ + 50€/mois sur un ETF MSCI World dans un CTO à un taux de rendement de 8% pendant 18 ans :

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Combien gagne un gestionnaire de patrimoine (CIF) selon l’AMF ?

Argent Qui Dort — Mon, 30 Sep 2024 12:57:11 +0000

Le métier de gestionnaire de patrimoine (CIF) est souvent perçu comme très lucratif, mais combien gagnent réellement ces professionnels selon l’AMF ?

Cet article explore en détail la rémunération des conseillers en investissements financiers, les différentes sources de revenus (rétrocessions, honoraires, frais de gestion), et les enjeux d’indépendance dans la recommandation des produits financiers.

Découvrez également pourquoi certains placements sont plus rémunérateurs pour les gestionnaires que d’autres, et comment une alternative simple comme les ETF peut être plus avantageuse pour les épargnants.

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Rémunération moyenne des gestionnaire de patrimoine

En moyenne pour 100.000€ mis en gestion chez un gestionnaire de patrimoine (CIF, CGP) ce dernier va gagner :

2530€ + 290€/an.

Quand un gestionnaire de patrimoine trouve un client qui place 1 million d’euros c’est donc le jackpot.

Répartition moyenne du chiffre d’affaires d’un gestionnaire de patrimoine :

73% de rétrocessions des droits d’entrée.
17% de rétrocessions des frais de gestion annuels.
10% d’honoraires.

Les gestionnaires de patrimoine indépendants sont rares

Quid des conflits d’intérêts chez les conseillers en gestion de patrimoine ?

77% fournissent majoritairement des conseils exclusivement non indépendants (en prenant des commissions sur les produits qu’ils recommandent).
6% fournissent exclusivement des conseils indépendants (en ne prenant pas de commissions sur les produits qu’ils recommandent).
17% font les deux ou n’ont pas renseigné l’information.

En résumé, les seuls conseillers qui pourraient éventuellement vous proposer d’investir dans des ETF si vous leur demandez conseil sont les 6% indépendants.

En effet, les émetteurs d’ETF ne payent pas de rétrocessions en tant que tel à ceux qui distribuent/proposent leurs ETF.

Si on veut être plus précis, il existe des moyens détournés de le faire mais sur des frais très serrés de 0,2%/an vous vous doutez bien que la rémunération pour le distributeur ne sera pas très élevée sauf énorme volume.

Les SCPI rémunèrent fortement les gestionnaires de patrimoine

Il faut quand même nuancer car parfois de bons investissements qui répondent aux besoins du client peuvent lui être proposé, tout en garantissant au CGP une forte rémunération grâce à la rétrocession des frais.

C’est le cas de beaucoup d’SCPI par exemple.

Vous ne paierez pas plus de frais en passant par un gestionnaire de patrimoine plutôt qu’en direct mais dans une SCPI les frais à l’entrée sont tellement élevés (+ de 10% généralement) que le CGP pourra toucher en général autour de 5% de rétrocession de ces droits d’entrée.

Certains gestionnaires de patrimoines peuvent parfois décider de vous rendre tout ou partie de cette rémunération.

On comprend donc mieux la moyenne de 2,53% de rétrocession de frais d’entrée calculé par l’AMF car les SCPI sont beaucoup distribuées.

Pour certains gros patrimoines la SCPI peut rester un placement de diversification intéressant.

Les CGP conseillent des placements bourrés de frais de gestion annuels

Dans le cas où un gestionnaire de patrimoine vous fait investir dans des fonds actifs via une assurance vie bourrée de frais et que vous payez + de 2%/an de frais, c’est au niveau des rétrocessions de frais annuels de gestion que le CIF va se rémunérer.

Il s’agit de la moyenne de 0,29%/an de rétrocession de frais de gestion calculés par l’AMF.

Là on avoue avoir plus de mal à comprendre l’intérêt pour le client. Les conflits d’intérêts dans le monde de la finance sont une plaie pour votre patrimoine.

Dans cette simulation de l’AMF : après 10 ans sur ce type de placement, 55% des gains sont allés dans la poche du CGP/de la banque, de l’assureur et du gestionnaire de fonds.

Votre conseiller et toute la filière finance se gavent de commissions sur votre dos.

Si vous avez une mauvaise Assurance Vie remplie de fonds actifs, posez-vous la question de la clôturer pour à minima en prendre une moins chère permettant d’investir en ETF. On en parle dans cet article.

Vous économiserez des milliers d’euros de frais sur le long terme grâce à une simple décision.

Selon nous, pour n’importe quelle personne ayant un patrimoine financier net (hors résidence principale) inférieur à 100.000€ (selon le degré d’aversion au risque) on pense qu’il n’y a pas besoin de faire appel à un conseiller.

L'alternative : investir dans un ETF sans passer par un gestionnaire de patrimoine

Pour ce type de patrimoine, l’investissement régulier dans un ETF MSCI World via un PEA ou même un CTO reste la solution la plus simple, la plus passive et elle a de grandes probabilités de surperformer n’importe quelle gestion plus active sur le long terme.

Aucun gestionnaire de patrimoine ne vous le proposera car il n’a rien à gagner en le faisant. Sauf en vous facturant des honoraires mais ça lui demandera un très gros effort de pédagogie et d’explication.

D’autant plus que de manière générale, les investisseurs veulent d’eux-mêmes de la SCPI ou des fonds actifs en assurance vie puisqu’ils n’entendent parler que de ça et oublient complètement les ETF.

L’avantage en faisant du DCA sur un ETF MSCI World pour commencer à constituer son patrimoine, c’est que ça prend littéralement 5min par mois. Tout le temps économisé par rapport à n’importe quelle gestion active pourra être utilisé pour essayer d’augmenter ses revenus ou simplement profiter plus de la vie.

Pour en savoir plus sur le meilleur ETF MSCI World selon nous, consultez notre article complet.

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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L’article Combien gagne un gestionnaire de patrimoine (CIF) selon l’AMF ? est apparu en premier sur .

Les conflits d’intérêts du gestionnaire de patrimoine (CIF)

Argent Qui Dort — Mon, 30 Sep 2024 12:17:25 +0000

Les conflits d’intérêts des Conseillers en Investissements Financiers (CIF) et des CGP peuvent gravement nuire à votre patrimoine. Ces professionnels sont souvent incités à vendre des produits financiers qui leur rapportent des commissions élevées, mais qui ne servent pas toujours les intérêts de leurs clients.

Dans cet article, nous vous expliquerons comment ces conflits d’intérêts fonctionnent, et pourquoi il est souvent plus avantageux de prendre en main la gestion de votre propre patrimoine. Découvrez les frais cachés, les stratégies de vente peu transparentes, et surtout comment éviter ces pièges pour maximiser vos investissements.

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Devenez votre propre gestionnaire de patrimoine

Devenir son propre gestionnaire de patrimoine est à la portée de tous tant que vous n’avez pas de problématiques fiscales ou de transmission spécifiques à gérer.

Lorsque vous avez un simple rhume, vous n’avez généralement pas besoin de consulter un spécialiste. Vous êtes capable de poser votre propre diagnostic et de savoir quelles mesures prendre pour vous rétablir. À la limite, une visite chez le médecin généraliste peut suffire pour confirmer votre diagnostic.

Il en va de même pour la mise en place d’une stratégie patrimoniale efficace.

Diagnostic de votre situation patrimoniale : où en êtes-vous aujourd’hui ?
Identification des causes : comment en êtes-vous arrivé là ?
Prescription d’actions : que pouvez-vous faire pour améliorer votre situation ?

Après avoir lu les articles de notre blog, vous devriez être en mesure de réaliser votre propre diagnostic patrimonial et de connaître les actions à mettre en œuvre pour l’améliorer.

Vous n’avez pas besoin de tout déléguer. Aujourd’hui, il est possible de réaliser soi-même une grande partie de ses investissements.

Le Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP) idéal devrait être comme un médecin du patrimoine, à qui vous posez des questions de temps en temps et qui facture des honoraires en fonction de la valeur qu’il apporte. Il ne devrait pas simplement être un vendeur de produits financiers rémunéré à la commission sur la somme qu’il place pour vous.

Votre argent, vos décisions : Prenez le contrôle face aux conflits d'intérêts

Pourquoi ne pas déléguer ses investissements ?

Lorsqu’il s’agit de placer une partie de leur salaire ou de mettre de l’argent de côté, la plupart des gens font appel à un professionnel de la finance, comme un conseiller bancaire ou un gestionnaire de patrimoine, pour déléguer cette tâche. Malheureusement, ces professionnels sont souvent plus intéressés par la vente de produits financiers et l’obtention de commissions que par l’aide à la croissance de votre patrimoine.

Anecdote : Un livre bien connu, “Mais où sont les Yachts des clients ?”, traite de ce sujet. Il raconte l’histoire d’un touriste à New York qui admire les yachts des banquiers et des courtiers sur le port et demande naïvement : “Mais où sont les yachts des clients ?”.

Évidemment, aucun client ne pouvait se permettre de posséder un yacht, même en suivant scrupuleusement les conseils de son banquier ou courtier. Ce livre tente de donner une image réelle du monde de l’investissement et de ses conflits d’intérêts, un monde où les gestionnaires s’enrichissent pendant que les clients s’appauvrissent.

Les intérêts d’un conseiller en investissements sont rarement alignés avec les vôtres.

Entre langage complexe, montages complexes, produits complexes et sous couvert d’optimisation fiscale ou de défiscalisation vous vous sentez obligé de leur faire confiance.

Toutefois, il faut être conscient que les conseillers bancaires sont essentiellement des vendeurs. Ils cherchent à vendre les produits de leur banque qui leur rapportent le plus de commissions. Par exemple, des Assurances-Vie remplies de fonds de gestion “maison” en guise d’Unités de Compte (UC).

C’est pourquoi certains produits financiers, comme les ETF, qui ne versent pas ou très peu de rétrocessions aux distributeurs, sont rarement mis en avant par les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) auprès des particuliers français.

Exemple : Un CGP vous conseille de placer votre argent dans un fonds d’investissement traditionnel au sein d’une assurance-vie. Voici le millefeuille de frais qui va s’appliquer :

0,55%/an de frais de gestion de l’assurance vie qui rémunère l’assureur.
0,53%/an de frais de gestion de l’assurance vie qui rémunère le CGP.
1,07%/an de frais de gestion du fonds qui rémunère la société de gestion.
0,50%/an de frais de gestion du fonds qui rémunère l’assureur.
0,50%/an de frais de gestion du fonds qui rémunère le CGP.

Cela fait un total de 3,15%/an de frais qui sont déduits de votre investissement tous les ans. Pour un investissement de 100.000€, c’est plus de 3000€ par an qui partent dans la poche des intermédiaires.

Les conflits d’intérêts : un fléau pour votre patrimoine.

C’est également plus simple et rémunérateur pour eux de conseiller des SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) à leurs clients :

Plus simple car l’immobilier est l’investissement préféré des français.
Plus rémunérateur car ils vont toucher jusqu’à 6% de commissions sur la somme investie par leur client.

Problème : c’est parfois fait sans discernement alors que ce n’est pas toujours le placement le plus adapté à la situation du client.

Pour aller plus loin : vous pouvez consulter notre article Combien gagne un gestionnaire de patrimoine (CIF) selon l’AMF ?

La prestation d'un conseiller en investissement est trop chère à cause des conflits d'intérêts

Garagistes, serruriers, plombiers : ce sont les métiers souvent évoqués pour le prix de leurs prestations parfois abusif. Mais les CGP et les conseillers bancaires, eux, sont hors catégorie.

Ils ne vont pas vous prendre 500€ mais 100x plus sans même que vous ne vous en rendiez compte, et surtout en ne faisant quasiment rien (par rapport aux garagistes, serruriers, plombiers qui réparent vraiment quelque chose).

Lorsque vous demandez à votre conseiller d’investir en bourse voici ce qu’il va vous refourguer par défaut (voir image ci-dessous, Source : AMF – 17 avril 2024) :

Une Assurance Vie standard (avec 1% de frais d’entrée et 0,8%/an de frais d’enveloppe ou plus).
Remplie de fonds actifs divers et variés (avec 1,5%/an de frais de gestion en moyenne).
Visant un rendement brut global plutôt médiocre de 5%/an pour limiter la volatilité et garder le client le plus longtemps possible.

Impact des frais prélevés par les intermédiaires sur 10 ans d'épargne (étude AMF)

Dans la simulation de l’AMF, après 10 ans, la performance finale nette atteint 2,44%/an (avant impôts) !

En effet, 55% des gains sont allés dans la poche du CGP/de la banque, de l’assureur et du gestionnaire de fonds.

Vous savez ce qui est aussi à 2% voire 2,5% ? C’est le taux d’inflation que vise la Banque Centrale Européenne (et même américaine ) sur le long terme !

C’est la raison pour laquelle dans ce scénario vous avez de forte chance de ne même pas battre l’inflation et donc de perdre du pouvoir d’achat sur le long terme.

Pendant ce temps, votre conseiller et toute la filière finance se gavent de commissions sur votre dos.

Si vous avez une mauvaise Assurance Vie remplie de fonds actifs, posez-vous la question de la clôturer pour à minima en prendre une moins chère permettant d’investir en ETF.

Vous économiserez des milliers d’euros de frais sur le long terme grâce à une simple décision.

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Evitez les conflits d'intérêts en limitant le plus possible les intermédiaires

Développez vos propres connaissances et convictions

« Ne demandez pas au coiffeur si vous avez besoin de vous faire couper les cheveux. »
– Warren Buffett

Il est important de développer ses propres connaissances et convictions. Ne demandez pas à votre conseiller bancaire où placer votre argent sans vous être renseigné avant. Restez simple et placez votre argent dans ce que vous comprenez.

L'investissement en bourse est simple en soi

Il est regrettable de passer par des intermédiaires et de payer autant de frais alors que l’investissement est très simple en soi. Il n’est pas nécessaire d’avoir fait des études en finance ou en comptabilité pour comprendre ce que vous faites.

En France, beaucoup trop d’investisseurs ont des assurances-vie remplies de fonds d’investissement actifs sur lesquels ils payent 2,3%/an de frais. Pourtant, investir dans un ETF MSCI World à 0,3%/an de frais est une alternative très accessible.

Le graphique suivant montre qu’avec une différence de frais annuel de 2% qui paraît anodine, vous pouvez littéralement passer à côté de dizaines de milliers d’euros sur le long terme.

La complexité inutile a un coût pour les investisseurs particuliers

Les investisseurs individuels placent souvent leur argent dans des fonds de gestion actifs, sans prêter attention aux frais facturés ou à la composition réelle de ces fonds.

Ils aiment se compliquer la vie en ouvrant une variété de comptes, tels que de multiples Assurances Vie, des PEL, des PER, des PEE, etc… On parle des différentes enveloppes fiscales dans cet article.

Parallèlement, ils modifient constamment leur stratégie d’investissement au gré des tendances du moment :

Cependant, l’ouverture de tous ces comptes et ces changements fréquents de stratégie entraînent des frais, de la paperasse et une charge mentale importante.

Finalement, ce sont les intermédiaires qui en tirent le plus grand bénéfice.

Les particuliers réalisent souvent trop tard le temps et l’argent qu’ils ont “perdu” (coût d’opportunité) en choisissant les supports d’investissements communément mis en avant par les conseillers bancaires, plutôt que d’opter pour une approche d’investissement plus simple.

En somme, il est essentiel pour les investisseurs de comprendre où et comment leur argent est investi. Une stratégie d’investissement simple et bien informée sera plus bénéfique à long terme.

L'investissement simplifié : une stratégie gagnante

Lorsqu’on parle d’investissement, surtout pour des sommes inférieures à quelques centaines de milliers d’euros, la simplicité est de mise. Il est préférable d’opter pour des stratégies de placement passives sur des supports bien connus et éviter ainsi les complications administratives, fiscales ou de gestion.

Il y a peu d’intérêt à aller chercher des niches fiscales ou d’autres montages complexes pour lesquels il faudra remplir des dossiers ou être assisté d’un intermédiaire qui prendra sa commission, à juste titre.

Restez concentré sur vos revenus actifs.

En faisant des choix simples, vous pouvez gagner du temps et rester concentré sur l’essentiel : l’apport de nouveaux revenus actifs grâce à votre travail ou à une activité professionnelle. Après tout, vos investissements sont là pour vous servir, pas pour vous compliquer la vie.

En résumé, une stratégie d’investissement efficace est celle qui est simple, facile à gérer et qui vous permet de rester concentré sur vos objectifs financiers à long terme.

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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Avis sur le Plan d’épargne retraite (PER) : trop long terme ?

Argent Qui Dort — Tue, 24 Sep 2024 10:14:50 +0000

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) séduit de nombreux épargnants grâce à ses avantages fiscaux, mais est-il vraiment adapté à tous les profils d’investisseurs ? Ce placement à long terme peut sembler contraignant, notamment en raison du blocage des fonds jusqu’à la retraite.

Dans cet article, nous analysons en détail les avantages et inconvénients du PER, ses différentes composantes, ainsi que les possibilités de déblocage anticipé. Découvrez si ce produit d’épargne correspond à vos objectifs financiers et si sa fiscalité alléchante vaut réellement la peine sur le long terme.

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Avantages fiscaux du Plan d'épargne retraite (PER)

Les versements que vous effectuez sur un PER au cours d’une année sont déductibles de votre revenu imposable. Cette déduction est limitée au plus élevé des deux montants suivants :

10% des revenus professionnels de l’année précédente (37.094€ de déduction max).
ou 4399€.

Structure du Plan d'épargne retraite (PER)

Le PER est divisé en 3 compartiments selon l’origine de l’épargne :

1er compartiment : les versements volontaires effectués par le titulaire.
2ème compartiment : les sommes liées à l’épargne salariale (intéressement, participation, abondements de l’entreprise, CET).
3ème compartiment : les versements obligatoires de l’entreprise.

Contraintes du Plan d'épargne retraite (PER)

Malgré les avantages fiscaux, il faut être prudent avec ce type de placement. On en parle dans cet article. En effet, à chaque fois qu’il y a un avantage fiscal, c’est qu’il y a des contreparties contraignantes en parallèle.

En effet, l’argent investi dans un PER est en théorie bloqué jusqu’à votre retraite.

Il existe cependant certaines exceptions qui permettent un déblocage anticipé des sommes.

Cas de déblocage anticipé du Plan d'épargne retraite (PER)

Voici quelques situations qui permettent un déblocage anticipé de votre PER :

Invalidité (vous, vos enfants, votre conjoint ou votre partenaire de Pacs).
Décès de votre conjoint ou de votre partenaire de Pacs.
Expiration de vos droits aux allocations de chômage.
Surendettement (dans ce cas, c’est la commission de surendettement qui doit écrire à l’organisme gestionnaire du PER).
Cessation d’activité non salariée à la suite d’un jugement de liquidation judiciaire.
Achat de votre résidence principale (sauf les sommes issues des versements obligatoires).

Achat de la résidence principale

Les sommes investies sur les compartiments 1 et 2 sont déblocables dans le cas de l’achat d’une résidence principale. Cependant, l’imposition sur ces retraits anticipés peut être élevée :

capital retiré imposé à l’IR + gains imposés au PFU à 30% ou au TMI pour le compartiment 1.
gains imposés aux prélèvements sociaux de 17,2% pour le compartiment 2.

Expiration des droits aux allocations chômage

Si vous prévoyez une rupture conventionnelle suivie d’une période de chômage, il sera possible de débloquer les sommes investies sur le PER à l’expiration des droits aux allocations chômage. En faisant ça, vous profiterez d’être imposé à un Taux Marginal d’Imposition (TMI) très bas au moment du retrait puisque vous n’aurez pas ou très peu de revenus.

C’est une façon optimisée fiscalement de profiter des sommes que vous aviez investies sur votre PER si vous souhaitez partir en retraite anticipée plutôt que d’attendre l’âge légal de la retraite pour le déblocage.

Plan d'épargne retraite (PER) : un placement à très long terme

Si vous êtes jeune, il ne faut pas forcément se précipiter sur ce placement juste pour l’avantage fiscal, sans être conscient de sa nature extrêmement long terme (car votre argent est bloqué).

Cependant, le PER devient un placement pertinent si vous approchez de l’âge de la retraite et que vous avez un taux marginal d’imposition élevé.

La liberté de choisir

Personnellement nous ne sommes pas à l’aise avec l’idée de ne pas pouvoir profiter de nos investissements avant l’âge de la retraite si on en avait envie. Il est important de ne pas se priver de la liberté de choisir à quel moment on souhaite profiter de ses investissements. Avec le PER, vous renoncez à cette liberté.

De manière générale, nous évitons de nous priver de la liberté d’avoir le choix.

Les avantages fiscaux du Plan d'épargne retraite (PER) valent-ils le coût ?

Le PER est souvent géré en gestion pilotée, avec des frais que vous n’auriez pas à payer en investissant en gestion libre avec un PEA ou un CTO.

Il faut toujours se poser cette question : À quoi bon investir dans une niche fiscale pour profiter d’un avantage si, en prenant en compte la performance du placement (avantage fiscal compris) sur la durée de détention, vous gagnez moins que si vous aviez investi dans un placement sans avantage fiscal ? On en parle dans cet article.

Retrouvez plus d’informations sur le PER sur le site officiel du gouvernement.

L'alternative plus flexible : le Plan d’épargne entreprise (PEE)

Le Plan d’Épargne Entreprise (PEE) est un dispositif qui permet aux salariés et aux dirigeants de petites entreprises d’investir dans des valeurs mobilières (placements financiers) avec le soutien financier de leur entreprise. C’est un moyen efficace pour les employés de se constituer une épargne à moyen terme.

Fonctionnement du Plan d’épargne entreprise (PEE)

Les versements sur le PEE peuvent être effectués par les salariés et l’entreprise. Une fois versées, ces sommes restent généralement bloquées pendant une période minimale de 5 ans. Cependant, des déblocages exceptionnels peuvent être autorisés dans certains cas.

Il faut voir ça comme une enveloppe d’investissement dans laquelle l’entreprise va pouvoir aussi investir pour vous, ce qui va mécaniquement augmenter votre rendement.

Limites de versement et d’abondement du Plan d’épargne entreprise (PEE)

En tant que salarié, vous pouvez verser jusqu’à 25% de votre salaire brut sur votre PEE. De son côté, l’entreprise peut compléter vos versements par des abondements.

Ces derniers ne peuvent pas excéder 3 fois le montant de vos versements et sont plafonnés à 3709€ sur l’année (ou 6677€ si les abondements sont investis en actions de l’entreprise).

Fiscalité du Plan d’épargne entreprise (PEE)

Les gains réalisés grâce au PEE sont uniquement soumis aux prélèvements sociaux, à hauteur de 17,2%. Comme le PEA, c’est un avantage non négligeable par rapport à d’autres formes d’épargne.

Comparaison avec le Plan d’Épargne Retraite (PER)

Étant donné que chaque versement n’entraîne pas de réduction de la base imposable, l’avantage fiscal n’est pas vraiment comparable avec celui du PER.

Cependant, le PEE présente des contraintes beaucoup moins importantes, ce qui en fait un outil d’épargne flexible et attractif pour de nombreux salariés, notamment pour y investir l’intéressement et la participation.

Retrouvez plus d’informations sur le PEE sur le site officiel du gouvernement.

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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5 problématiques patrimoniales spécifiques et idées d’optimisations

Argent Qui Dort — Mon, 23 Sep 2024 17:37:36 +0000

La gestion de patrimoine soulève plusieurs problématiques complexes qu’il est essentiel de comprendre pour optimiser sa situation.

Dans cet article, nous explorerons 5 problématiques patrimoniales courantes et vous proposerons des idées d’optimisations adaptées.

Qu’il s’agisse de la préparation de la transmission pour vos enfants, de l’optimisation de votre investissement immobilier via le statut de Loueur Meublé Non Professionnel (LMNP), ou encore des avantages fiscaux d’une holding et d’une assurance-vie luxembourgeoise, chaque situation patrimoniale présente ses défis, mais aussi ses opportunités à saisir.

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Investir pour ses enfants et transmettre son patrimoine

Il est possible de donner à ses enfants 100.000€ tous les 15 ans, exonérés de droits de donation.

Pour savoir pourquoi il est préférable de se tourner vers des placements plus dynamiques, comme les ETF MSCI World, qui offrent un rendement moyen de 8% par an, consultez notre article complet.

Immobilier (LMNP)

L’immobilier est souvent le premier choix des Français lorsqu’il s’agit d’investir. L’un des avantages majeurs est la possibilité de bénéficier de l’effet de levier bancaire offert par les crédits immobiliers.

Si vous envisagez de faire de l’investissement locatif, le statut de Loueur en Meublé Non Professionnel (LMNP) est probablement le plus avantageux sur le plan fiscal. Pour en bénéficier il faut la condition suivante :

Les recettes locatives ne doivent pas dépasser 23.000€ annuel ou 50 % de vos revenus totaux.

Le régime réel de la LMNP permet de déduire les charges et d’amortir les murs (sur 20 ans par exemple), ce qui permet de réduire considérablement le résultat comptable de votre location et donc de ne payer aucun impôt pendant plusieurs années.

Cependant, il est important de noter que l’investissement immobilier en direct demande un engagement important. Il n’est pas vraiment passif, mais plutôt actif, et ressemble davantage à de l’entrepreneuriat ou à la création d’un nouveau métier.

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La taxe PUMa (Protection Universelle Maladie)

Si pendant une année vous gagnez à la fois :

plus de 23.184€ de revenus de capitaux mobiliers (50% du PASS)
et moins de 9.274€ de revenus d’activité (20% du PASS).

Alors vous serez taxé à 6,5% sur la part de revenu du capital supérieure à 23.184€ (taux dégressif jusqu’à 352.000€).

La solution pour éviter de payer la taxe PUMa est donc de se verser un salaire annuel de plus de 9.274€.

Une façon de faire cela est la mise en place d’une holding patrimoniale où vous vous positionnez en tant que dirigeant et vous versez un petit salaire.

Cependant, une holding n’est pas adaptée à tout le monde. Elle nécessite une activité qui génère des bénéfices et une simulation personnalisée pour prendre en compte d’autres éventualités comme la présence d’une SCI dans le montage par exemple.

De plus, le coût de fonctionnement de la holding et le coût des cotisations sociales patronales et salariales lorsqu’on se verse un salaire doivent être pris en compte, surtout si c’est juste pour échapper à la taxe PUMa.

Holding

Si vous êtes entrepreneur, une holding peut offrir des avantages fiscaux significatifs lors de la cession d’une activité ou de la transmission d’un patrimoine (Pacte Dutreil).

Exonération des droits de mutation de 75% de la valeur de l’entreprise si succession (la base taxable n’est que de 25% de la valeur de l’entreprise).
Si donation avant 70 ans, réduction de 50% supplémentaire (la base taxable est alors de 12,5% de la valeur de l’entreprise).

Les formes juridiques les plus appropriées pour une holding sont les sociétés civiles (pour une holding familiale sans activité commerciale) ou les SAS (si les filiales ont une activité commerciale).

Une holding à l’IS offre des avantages fiscaux grâce au régime mère-fille.

Le dirigeant peut faire remonter les bénéfices de sa ou ses filiales vers la holding avec une exonération de l’IS à 95% sur les dividendes versés (soit une imposition de 1,25% sur la totalité du dividende versé).
Pour en bénéficier, la holding doit détenir la filiale à plus de 5% depuis au moins 2 ans.

D’autres régimes fiscaux peuvent également être avantageux. Par exemple, le régime des titres de participation permet d’être exonéré d’impôt à 88% sur les plus-value en cas de cession de parts d’une filiale (soit une imposition de 12% x 25% = 3% sur la totalité de la PV).

Le régime de l’intégration fiscale permet en outre de compenser les bénéfices et pertes entre les filiales et la holding pour payer moins d’IS.

Enfin, la holding a la possibilité de facturer des prestations de services à ses filiales pour réduire le résultat de ces dernières. Il faut bien sûr pouvoir justifier de la réalité des prestations en cas de contrôle.

Assurance-vie Luxembourgeoise

Il y a une certaine admiration envers les assurances-vie luxembourgeoises, réservées aux plus fortunés. En effet, le placement minimum dans la plupart d’entre elles est d’environ 250.000€.

Voici les plus grosses différences qu’elles apportent par rapport aux assurance-vie françaises :

Le triangle de sécurité et la garantie illimitée des dépôts apportée par le Grand Duché, alors qu’en France seuls 70.000€ sont garantis par assuré et par établissement en cas de faillite de l’assureur.
L’insaisissabilité par des tiers (sauf exception) : seul le souscripteur a le droit de mettre en gage le contrat et de le racheter.
La possibilité d’inclure des actifs non cotés de toute nature, par exemple possible d’y inclure son yacht ou son jet privé.

Si l’un de ces aspects vous intéresse, l’assurance-vie luxembourgeoise peut être une option intéressante pour vos placements. Sinon, les bonnes assurances-vie françaises sont largement suffisantes pour la très grande majorité des investisseurs.

Conclusion

Les idées d’optimisation présentées dans cet article ne sont que des introductions aux nombreuses possibilités qui s’offrent à vous.

Les sujets fiscaux et patrimoniaux étant complexes et en constante évolution, nous les avons traités en surface dans cet article. Il est donc possible que certaines informations ne soient pas à jour au moment où vous les lisez ou contiennent des erreurs mineures.

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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Quelle enveloppe fiscale choisir ? (PEA, CTO, Assurance-Vie, PER, PEE)

Argent Qui Dort — Mon, 23 Sep 2024 17:37:12 +0000

Il est essentiel de vous pencher sur les placements financiers pour assurer une diversification adéquate de votre patrimoine, trop souvent concentré dans l’immobilier chez les français.

Il existe plusieurs supports et enveloppes fiscales disponibles pour investir en bourse. Il est donc crucial de bien les choisir pour optimiser votre stratégie d’investissement.

Dans cet article, nous présenterons les caractéristiques et les avantages de 5 enveloppes fiscales cohérentes pour investir en bourse.

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PEA : Plan d’Épargne en Actions

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est une enveloppe fiscale française qui permet d’investir en bourse jusqu’à 150 000€ en profitant d’une fiscalité très avantageuse. Chaque personne ne peut détenir qu’un seul PEA.

Il permet une imposition des plus-values seulement aux prélèvements sociaux (à 17,2%) après 5 ans d’ouverture de l’enveloppe à condition qu’aucun retrait n’ait été effectué entre-temps.

Certaines personnes pensent que l’argent est bloqué pendant 5 ans sur un PEA mais ce n’est pas le cas. Il est tout à fait possible de le retirer si vous le souhaitez. Le seul inconvénient c’est que vous serez imposé comme s’il s’agissait d’un Compte-Titres Ordinaire (on en parle dans la partie suivante). Du coup cette enveloppe reste très flexible en cas de besoin financier inattendu.

À l’origine, son utilisation était plus ou moins limitée à l’investissement direct sur des actions françaises (et quelques actions européennes). Toutefois, avec l’émergence des ETF, aussi appelés trackers, il est de nos jours possible d’investir sur des paniers d’actions du monde entier avec son PEA.

En plus du PEA classique, il est également possible d’ouvrir un PEA-PME, destiné à investir dans les petites et moyennes entreprises (PME) et les entreprises de taille intermédiaire (ETI). L’ouverture d’un PEA-PME permet de faire monter le plafond de versement à 225.000€ pour les deux enveloppes cumulées.

Retrouvez plus d’informations sur le PEA sur le site officiel du gouvernement.

Comment ouvrir un PEA ?

L’ouverture d’un PEA peut se faire soit dans une banque traditionnelle, soit dans une banque en ligne. Cependant, il convient de faire attention aux frais des banques traditionnelles qui sont généralement très élevés, même s’ils ont été réduits depuis la Loi Pacte de 2019.

Les deux banques en ligne/courtiers recommandées par tous sont BoursoBank (Boursorama) et Bourse Direct. Elles proposent d’excellentes offres sur le créneau du PEA et sont relativement similaires en termes de frais pratiqués.

Notre avis sur BoursoBank

Nous détenons personnellement un PEA chez BoursoBank et nous sommes très satisfaits de leur service.

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CTO : Compte-Titres Ordinaire

Le Compte Titres Ordinaire (CTO) offre une grande flexibilité et permet d’acheter tous les actifs financiers possibles et imaginables. Contrairement au Plan d’Épargne en Actions (PEA), il n’y a aucune limite de montant et il est possible d’ouvrir plusieurs CTO par personne.

Il est important de noter que l’imposition des plus-values sur un CTO est moins avantageuse que sur un PEA. Elles sont soumises à la flat tax de 30%, ou à l’impôt sur le revenu si votre taux marginal d’imposition est inférieur à 30%. Vous avez le choix selon ce qui est le plus avantageux.

Cela dit, le CTO offre d’autres avantages que le PEA n’a pas, notamment en matière de transmission de patrimoine. En effet, lors de la transmission des titres d’un CTO, les plus-values sont purgées et vous ne paierez donc aucun impôt dessus. Pour en savoir plus sur cet avantage du CTO, consultez cet article.

Comment ouvrir un CTO ?

L’ouverture d’un CTO peut se faire dans une banque traditionnelle, dans une banque en ligne ou chez un courtier. Cependant, il convient de faire attention aux frais des banques traditionnelles qui sont généralement très élevés.

Pour bénéficier de frais beaucoup plus faibles que les banques traditionnelles ou les banques en ligne, nous vous recommandons notre courtier DEGIRO, très sérieux et adapté à un investissement long terme.

Notre avis sur DEGIRO

DEGIRO est un des meilleurs courtiers européens pour compte-titres. Fondé en 2013, il compte plus de 2,5 millions de clients et a été récompensé plus de 90 fois, notamment par le Financial Times.

Il est régulé par l’autorité des marchés financiers néerlandaise (AFM). Sa banque flatexDEGIRO est supervisée par l’autorité fédérale allemande de surveillance financière (BaFin) et par la Banque Centrale néerlandaise (DNB).

Nous détenons personnellement un compte-titres chez DEGIRO.

Vous pouvez jeter un oeil à notre test du courtier DEGIRO dans cet article.

AV : Assurance-Vie

L’Assurance-Vie (AV) est un outil d’investissement populaire, présentée comme un incontournable en matière de gestion patrimoniale, mais est-elle vraiment utile quand on est jeune ? Avec des options d’investissement variées et des avantages fiscaux intéressants, elle peut sembler attrayante. Toutefois, les frais relativement cachés peuvent en faire une enveloppe coûteuse et peu adaptée à tous, contrairement à ce que les conseillers bancaires biaisés vous diront.

Pour en savoir plus sur les avantages et les limites de l’assurance-vie, consultez notre article complet.

PER : Plan d’Épargne Retraite

Pour en savoir plus sur les avantages et inconvénients du PER, ses différentes composantes, ainsi que les possibilités de déblocage anticipé, consultez notre article complet.

Découvrez si ce produit d’épargne correspond à vos objectifs financiers et si sa fiscalité alléchante vaut réellement la peine sur le long terme.

PEE : Plan d’Épargne Entreprise

Fonctionnement du PEE

Il faut voir ça comme une enveloppe d’investissement dans laquelle l’entreprise va pouvoir aussi investir pour vous, ce qui va mécaniquement augmenter votre rendement.

Limites de versement et d’abondement

En tant que salarié, vous pouvez verser jusqu’à 25% de votre salaire brut sur votre PEE. De son côté, l’entreprise peut compléter vos versements par des abondements.

Ces derniers ne peuvent pas excéder 3 fois le montant de vos versements et sont plafonnés à 3709€ sur l’année (ou 6677€ si les abondements sont investis en actions de l’entreprise).

Fiscalité du PEE

Comparaison avec le Plan d’Épargne Retraite (PER)

Étant donné que chaque versement n’entraîne pas de réduction de la base imposable, l’avantage fiscal n’est pas vraiment comparable avec celui du PER.

Retrouvez plus d’informations sur le PEE sur le site officiel du gouvernement.

Merci d’avoir lu cet article. Si vous souhaitez continuer à lire notre contenu dans l’ordre, l’article suivant constitue la suite logique de celui-ci.

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13 placements sur lesquels investir (ETF, SCPI, Or…)

Argent Qui Dort — Mon, 23 Sep 2024 16:57:47 +0000

Vous souhaitez diversifier vos placements et optimiser votre portefeuille ? Découvrez 13 options d’investissement incontournables, allant des ETF aux SCPI, en passant par l’or et les crypto-monnaies. Que vous soyez un investisseur agressif ou prudent, il existe une solution adaptée à votre profil.

La gestion de patrimoine vise à sélectionner les placements les plus adaptés en fonction de votre horizon de placement, votre profil de risque et vos objectifs. Les actifs peuvent être classés en 3 catégories : les actifs financiers, les investissements passifs dans l’immobilier et enfin les actifs alternatifs

Dans cet article, nous passons en revue des placements financiers performants à long terme, comme les actions et les ETF indiciels, ainsi que des actifs immobiliers passifs comme les SCPI.

Explorez ces opportunités d’investissement et découvrez pour chaque produit financier son rendement annuel estimé, l’horizon de placement conseillé et le profil d’investisseur adapté.

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7 actifs financiers

ETF indiciels passifs (MSCI World, S&P 500)

Performance annuelle estimée : 7 à 10%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : agressif.

Historiquement, c’est le placement le plus passif et le plus performant. On en parle dans cet article.

Les ETF offrent une diversification à moindre frais et sont liquides. Cependant, leur volatilité est élevée à court terme. Par exemple, le MSCI World a déjà connu une baisse maximale de 50% pendant la crise de 2008.

Il faut toujours privilégier les ETF capitalisants plutôt que distribuants.

Que ce soit en période de capitalisation ou de rente, il est beaucoup plus flexible et optimisé fiscalement de vendre une partie de ses positions (stratégie de retraits dynamiques) plutôt que de toucher des dividendes. On en parle dans cet article.

Fonds commun de placement actions

Performance annuelle estimée : 5 à 8%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : agressif.

En raison des frais et des contraintes auxquelles les fonds de gestion actifs sont confrontés, 90% d’entre eux sous-performent leur indice de référence (le marché boursier) selon l’étude SPIVA de S&P et selon le Morningstar Active Passive Barometer. On en parle dans cet article.

Il est donc préférable de privilégier les ETF indiciels passifs. On parle des avantages des ETF indiciels passifs dans cet article.

Actions individuelles

Performance annuelle estimée : 4 à 16%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : agressif.

Les actions sont un placement liquide et performant à long terme. Elles nécessitent un minimum de recherches et une veille constante des dernières actualités et publications de résultats. Ce qui en fait une classe d’actif passionnante.

Il est possible de surperformer le marché en sélectionnant des sociétés de qualité dans son portefeuille mais cela demande un certain suivi et une certaine rigueur. Vous pouvez obtenir gratuitement notre Checklist d’analyse d’actions sur cette page pour analyser des sociétés sans rien oublier.

C’est donc plus risqué et plus actif que l’investissement en ETF indiciel passif mais potentiellement plus rémunérateur.

ETF obligataires

Performance annuelle estimée : 4 à 6%.
Horizon de placement : 1 an et + (dépend de la duration des obligations).
Profil d’investisseur : modéré.

Les obligations à duration courte ajoutent un coussin de sécurité qui permet de réduire la volatilité du portefeuille global.

Les obligations à duration longue sont plus sensibles aux variations (hausses ou baisses) des taux d’intérêts des banques centrales, donc plus volatiles.

Cette notion de sensibilité d’une obligation est vraiment primordiale à comprendre lorsque vous achetez un ETF obligataire non daté.

Cependant, ce n’est pas un investissement à conserver à très long terme car il est moins performant que d’autres sur cet horizon de placement.

Fonds commun de placement obligataires

Performance annuelle estimée : 3 à 5%.
Horizon de placement : 2 ans et + (dépend de la duration des obligations).
Profil d’investisseur : modéré.

En raison des frais et des contraintes auxquelles les fonds de gestion actifs sont confrontés, leur performance est réduite par rapport à celle des ETF.

ETF obligataires datés et obligations en direct

Performance annuelle estimée : 4 à 6%.
Horizon de placement : 1 an et + (dépend de la duration des obligations).
Profil d’investisseur : prudent.

Une présentation détaillée des ETF obligataires datés est disponible dans cet article.

Pour les obligations classées « Investment Grade », le fait que la date d’échéance soit déterminée à l’avance permet de capturer un rendement connu lorsqu’on les garde à maturité.

Cela n’est pas le cas avec les ETF obligataires non datés, qui effectuent une rotation continue des obligations qu’ils contiennent, ce qui empêche de capturer un rendement connu à l’avance.

Ces produits financiers sont particulièrement adaptés aux investisseurs qui ont un horizon de placement fixe pour un projet spécifique qu’ils ont planifié, comme un achat immobilier dans 5 ans par exemple.

Cependant ils ne sont pas indispensables lorsque le montant du portefeuille n’est pas très élevé ou lorsque l’horizon de placement est très long terme (plus de 10 ans).

Pour les obligations classées “High Yield”, il faut prendre en compte le risque de défaut qui va généralement faire baisser le taux de rendement annoncé. Les obligations “High Yield” dont l’échéance est à plus d’un an ont un risque de défaut beaucoup plus élevé et qui varie beaucoup d’une note de crédit à l’autre.

Il est donc important de prendre en compte le taux de défaut si vous envisagez d’investir dans des obligations “High Yield” sur plus d’un an. Cela a bien sûr un impact sur le rendement final, qui sera inférieur au rendement annoncé qui peut parfois atteindre 7% ou plus. Vous pouvez voir ce rendement annoncé comme un prix d’appel que peuvent utiliser les conseillers en investissements pour faire rêver leurs clients.

Fonds monétaires

Performance annuelle estimée : 3,40% (basée sur le taux de l’€STR).
Horizon de placement : 1 an.
Profil d’investisseur : très prudent.

Faciles à acheter et à revendre, ils permettent de faire travailler vos liquidités sur un PEA ou un CTO tout en restant flexibles, contrairement aux comptes à terme. Pour en savoir plus, consultez notre article complet.

Lien de parrainage.

3 investissements passifs dans l’immobilier

SCPI - Société Civile de Placement Immobilier

Performance annuelle estimée : 4 à 7%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : prudent.

Les SCPI sont un moyen d’investir dans l’immobilier de manière passive. Elles sont résilientes, peu volatiles et génèrent des revenus réguliers. De plus, elles offrent des moyens d’optimiser la fiscalité et la transmission (grâce au démembrement, etc.).

Cependant, il faut être conscient que la plupart des SCPI facturent des frais de souscription qui peuvent parfois être très importants (jusqu’à 12%).

Ces frais sont souvent payés au moment de la sortie donc ils ne sautent pas aux yeux. Par exemple, si vous investissez 100.000€ avec des frais de souscription de 12%, le rendement tout au long de l’investissement dans la SCPI sera calculé sur les 100.000€ investis, mais vous devrez payer les 12% au moment de la sortie.

Certaines SCPI facturent plutôt des frais d’entrée qui sont retenus directement sur l’investissement de départ.

Attention à ne pas investir trop tôt dans votre vie d’investisseur dans des SCPI car elles offrent des performances moins intéressantes sur le long terme que d’autres classes d’actifs comme les actions (via ETF ou en direct).

De plus, il est préférable de choisir des SCPI généralistes (non spécialisées dans un secteur particulier) car elles sont plus agiles et peuvent profiter des opportunités, à l’inverse de celles qui sont trop spécialisées dans un secteur.

Notre avis sur les SCPI Corum.

Nous trouvons que malgré des frais de souscription élevés, les SCPI proposées par Corum sont de meilleures SCPI que d’autres.

Foncières cotées (SIIC ou REIT)

Performance annuelle estimée : 3 à 8%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : modéré.

Les foncières cotées sont une autre façon d’investir dans l’immobilier de manière passive, cependant, elles sont beaucoup plus volatiles que les SCPI et se comportent comme des actions. Il n’est pas rare que certaines perdent 50% ou plus de leur valeur.

Les foncières cotées ont l’obligation de reverser au moins 85% de leurs bénéfices (loyers nets de charges) sous forme de dividendes.

L’investissement dans les foncières cotées se fait à moindre frais (seulement les frais de transactions sur un CTO), contrairement aux SCPI. Cependant, tout comme les SCPI, il est important de bien choisir les foncières cotées en fonction de leur secteur.

Par exemple, un grand nombre de foncières cotées détiennent des centres commerciaux. Il est important de comprendre que cela représente davantage un pari sur la bonne santé du secteur du commerce de détail physique qu’un investissement traditionnel dans l’immobilier.

Crowdfunding immobilier

Performance annuelle estimée : inconnu.
Horizon de placement : 1 an et +.
Profil d’investisseur : agressif.

Le crowdfunding immobilier est une façon de se diversifier dans l’investissement immobilier, notamment résidentiel. Cependant, nous n’avons pas assez d’expertise et de recul sur cette classe d’actif pour déterminer un taux prévisionnel de performance.

Il y a également un risque de défaut qu’il ne faut pas négliger dans la prise en compte des rendements annoncés par les plateformes. Il faut donc porter une attention particulière au choix des plateformes et des projets. Certaines d’entre elles sont encore trop jeunes pour qu’on puisse les recommander en toute confiance.

3 actifs alternatifs

L’Or

Performance annuelle estimée : 2 à 3%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : prudent.

L’or est souvent considéré comme une protection contre l’inflation, bien qu’il reste un actif assez volatil. Pour un petit portefeuille, l’investissement à long terme dans l’or n’est pas vraiment nécessaire.

L’or est utilisé comme une assurance contre la volatilité d’un portefeuille global, en particulier par les gros patrimoines de rentiers qui ne veulent pas que leur patrimoine subisse de grosses variations. On en parle dans cet article. En effet, l’or est décorrélé de la plupart des autres actifs.

Cela peut être particulièrement utile pour les personnes retraitées, par exemple. Cependant, cette assurance se fait au prix d’une performance globale du portefeuille plus faible, car l’or sous-performe le marché des actions et même le marché des obligations sur le long terme.

Il est important de noter que l’or n’est pas un actif productif, ce qui peut poser problème pour certains investisseurs. Il n’est pas indispensable d’en détenir dans son patrimoine.

Il est donc à la discrétion de chaque investisseur de décider s’il souhaite ou non “s’assurer” contre la volatilité. Il est important de faire preuve de prudence, car de nombreuses personnes et médias recommandent d’acheter de l’or comme si c’était sans risque.

Enfin, certains préconisent même d’acheter des actions de sociétés minières d’or. Cependant, ces dernières ont gravement sous-performé l’or lui-même sur le long terme. Il est donc crucial de faire preuve de discernement lors de l’investissement dans de tels actifs.

Le Private Equity

Performance annuelle estimée : 3 à 12%.
Horizon de placement : 10 ans et +.
Profil d’investisseur : très agressif.

Le Private Equity est souvent présenté comme un investissement à fort potentiel, avec des rendements annoncés pouvant atteindre 12% par an. Cependant, derrière ces promesses faites par les CGP se cachent des frais de gestion élevés et une faible liquidité qui peuvent sérieusement affecter la performance globale de ce type de placement.

Volatil et souvent corrélé aux actions cotées, le Private Equity est loin d’offrir la diversification espérée. Pour en savoir plus sur les caractéristiques, les risques, et les alternatives à ce type d’investissement, consultez notre article complet.

Les Crypto-monnaies

Performance annuelle estimée : inconnu.
Horizon de placement : inconnu.
Profil d’investisseur : très agressif.

Nous manquons d’expertise et de recul sur cet actif pour déterminer un taux prévisionnel de performance ainsi qu’un horizon de placement adapté. En effet, le Bitcoin n’existe que depuis 15 ans et la plupart des autres crypto-monnaies existent depuis moins de 10 ans.

Nous détenons personnellement une quantité négligeable de crypto-monnaies dans notre patrimoine. Cependant, chaque investisseur doit évaluer soigneusement les risques associés à l’investissement dans les crypto-monnaies et prendre des décisions éclairées en fonction de son profil de risque et de ses objectifs financiers.

Tableau récapitulatif

Vous pouvez obtenir gratuitement notre Tableur d’analyse de patrimoine sur cette page pour retrouver le tableau régulièrement mis à jour des actifs disponibles .

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Avis sur les plateformes de gestion pilotée (Yomoni, Nalo…)

Argent Qui Dort — Mon, 23 Sep 2024 15:45:47 +0000

Les plateformes de gestion pilotée comme Yomoni, Nalo, ou Mon Petit Placement séduisent de nombreux investisseurs avec la promesse d’un investissement simplifié et clé en main. Cependant, elles se contentent souvent d’agréger des ETF, tout en facturant des frais annuels de 1% à 2%. Pour les investisseurs déjà familiers avec les ETF, la gestion pilotée représente une dépense inutile.

Cet article examine en détail ces plateformes, leurs offres, et pourquoi une gestion libre pourrait être une alternative plus économique. Découvrez les avantages et inconvénients des services de gestion pilotée pour optimiser vos placements.

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La gestion pilotée est comparable à du dropshipping d'ETF

Des plateformes comme Yomoni, Nalo, Mon Petit Placement, Goodvest, entre autres, proposent ce service. Pour ceux qui sont déjà familiers avec les ETF, ces plateformes n’offrent pas beaucoup de valeur ajoutée.

Les ETF indiciels sont largement accessibles et peu coûteux, cependant nous remarquons que beaucoup d’investisseurs préfèrent rajouter un intermédiaire et payer plus cher en passant par ces plateformes qui font du très bon marketing alors qu’elles utilisent pourtant ces même ETF.

Il est important de noter que ces plateformes facturent des frais annuels de 1% à 2%. Ces coûts pourraient être évités simplement en investissant directement dans les mêmes produits qu’elles utilisent.

Exemple d'un profil de type 8 sur une plateforme de gestion pilotée

Cela illustre bien qu’il s’agit simplement d’un agrégat d’ETF actions très basiques :

MSCI World.
MSCI Japan.
MSCI USA.
MSCI Europe.
MSCI Emerging Markets.
3 ETF obligataires.

Vous pouvez facilement reproduire cette répartition vous-même, avec beaucoup moins de frais. On parle des 5 meilleurs ETF à avoir en coeur de portefeuille dans cet article et de 7 autres ETF dans lesquels vous pourriez investir en complément dans cet article.

L'alternative simple à la gestion pilotée : la gestion libre

La gestion libre est une alternative économique. Elle peut être aussi passive qu’une gestion pilotée, mais sans les frais supplémentaires. Il n’est pas nécessaire de payer un intermédiaire pour piloter quoi que ce soit.

La gestion pilotée est surtout là pour enrichir les intermédiaires avec un millefeuille de frais (dont les assureurs, car les investissements sont très souvent réalisés au sein d’une assurance-vie partenaire).

Il est compréhensible que certains restent intéressés, même en sachant qu’ils pourraient reproduire ce qui est fait très facilement. Nous supposons qu’ils préfèrent, entre autres, pouvoir rejeter la responsabilité sur quelqu’un d’autre si les choses tournent mal, ou tout simplement ne rien avoir à faire du tout (même pas passer 10 min à ouvrir un compte et acheter un ETF).

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Gestion de patrimoine

Avis sur le Private Equity : des frais qui plombent la performance

Sommaire

Caractéristiques du Private Equity

Le Private Equity est plus volatil que les actions cotées tout en étant très corrélé

Le Private Equity a un rendement médiocre après prise en compte des frais

Le Private Equity est un placement très peu liquide

Le Private Equity n'est pas toujours le conte de fée qu'on nous vend

Notre avis sur le Private Equity

Alternatives au Private Equity

Avis sur les Fonds monétaires : 3,40% de rendement sans risque

Sommaire

Performance et frais des fonds monétaires

L'avantage du fonds monétaire par rapport au fonds euro

D'où vient le rendement des fonds monétaires ?

Les fonds monétaires sont facile à acheter et à revendre

Liste des fonds monétaires sans frais d'ordre pour chaque Banque

Choisissez un fonds monétaire sans frais d'ordre

Quelle est l'utilité d'un fonds monétaire ?

Les fonds monétaires sont une alternative aux comptes à terme (CAT)

Investir pour ses enfants : la meilleure façon de transmettre son patrimoine

Sommaire

Mauvaises idées de placements pour ses enfants (pourtant très plébiscitées)

Pourquoi le Livret A est une mauvaise idée ?

Pourquoi le fonds euro d'une assurance-vie est une mauvaise idée ?

Bonne idée de placement pour ses enfants

Pourquoi ouvrir le CTO à son nom est fiscalement optimisé ?

Pourquoi placer dans un ETF MSCI World capitalisant ?

Que se passe-t-il concrètement au moment de la donation ?

Quels sont les inconvénients d'ouvrir un CTO au nom de l'enfant ?

Pourquoi n'a-t-on pas parlé du PEA ?

Différents moyens de donner à votre enfant sans imposition

Comparaison entre les deux méthodes de placements pour ses enfants

Combien gagne un gestionnaire de patrimoine (CIF) selon l’AMF ?

Sommaire

Rémunération moyenne des gestionnaire de patrimoine

Les gestionnaires de patrimoine indépendants sont rares

Les SCPI rémunèrent fortement les gestionnaires de patrimoine

Les CGP conseillent des placements bourrés de frais de gestion annuels

L'alternative : investir dans un ETF sans passer par un gestionnaire de patrimoine

Les conflits d’intérêts du gestionnaire de patrimoine (CIF)

Sommaire

Devenez votre propre gestionnaire de patrimoine

Votre argent, vos décisions : Prenez le contrôle face aux conflits d'intérêts

Pourquoi ne pas déléguer ses investissements ?

Les intérêts d’un conseiller en investissements sont rarement alignés avec les vôtres.

Les conflits d’intérêts : un fléau pour votre patrimoine.

La prestation d'un conseiller en investissement est trop chère à cause des conflits d'intérêts

Impact des frais prélevés par les intermédiaires sur 10 ans d'épargne (étude AMF)

Evitez les conflits d'intérêts en limitant le plus possible les intermédiaires

Développez vos propres connaissances et convictions

L'investissement en bourse est simple en soi

La complexité inutile a un coût pour les investisseurs particuliers

L'investissement simplifié : une stratégie gagnante

Avis sur le Plan d’épargne retraite (PER) : trop long terme ?

Sommaire

Avantages fiscaux du Plan d'épargne retraite (PER)

Structure du Plan d'épargne retraite (PER)

Contraintes du Plan d'épargne retraite (PER)

Cas de déblocage anticipé du Plan d'épargne retraite (PER)

Achat de la résidence principale

Expiration des droits aux allocations chômage

Plan d'épargne retraite (PER) : un placement à très long terme

La liberté de choisir

Les avantages fiscaux du Plan d'épargne retraite (PER) valent-ils le coût ?

L'alternative plus flexible : le Plan d’épargne entreprise (PEE)

Fonctionnement du Plan d’épargne entreprise (PEE)

Limites de versement et d’abondement du Plan d’épargne entreprise (PEE)

Fiscalité du Plan d’épargne entreprise (PEE)

Comparaison avec le Plan d’Épargne Retraite (PER)

5 problématiques patrimoniales spécifiques et idées d’optimisations

Sommaire

Investir pour ses enfants et transmettre son patrimoine

Immobilier (LMNP)

La taxe PUMa (Protection Universelle Maladie)

Holding

Assurance-vie Luxembourgeoise

Conclusion

Quelle enveloppe fiscale choisir ? (PEA, CTO, Assurance-Vie, PER, PEE)

Sommaire